定义当前位置零息债券,顾名思义,是一种不允许向投资者定期支付利息的金融工具。此外,它是一种以低于其面值的市场价格(贴现价格)发行的债券。在指定的到期日或之后,它可以按面值本身进行赎回。
它被称为许多名称,如深度贴现债券,应计债券,贴现债券或纯贴现债券。
内容:零息债券
什么是债券?
简单来说,债券是一种金融工具长期投资.它是双方,即投资者和发行方之间的一种相互协议,前者借钱给后者,在到期时赚取一些利息。
债券的特点
当我们说到“纽带”时,首先映入我们脑海的是“安全”。让我们看看一种纽带的其他各种特征:
- 票面价值当前位置债券发行的本金价格称为面值或票面价值。
- 票面利率当前位置票面利率是指支付给投资者的利息的百分比。
- 到期日当前位置投资者收到所购债券本金和利息的日期为债券到期日。
- 收益率当前位置债券收益率可以看作是投资者持有该投资一段时间后所获得的有效回报。
- 发行人当前位置发行债券以借款方式筹集资金的组织被称为发行人。
- 信用评级当前位置这些债券经过信用评级公司的仔细审查和评级,以确保其可靠性。
- 息票支付频率当前位置债券支付利息的时间间隔称为息票支付频率。它每半年或一年支付一次,有时甚至每月或每季度支付一次。
零息债券的优点
零息债券是一种有担保的长期投资形式。它能提供的各种好处如下所述:
- 可预见的收益在债券到期后,投资者以面值或票面价值的形式预先知道大幅贴现债券的回报。
- 低最低投资字体顾名思义,它是一种大幅折价的金融工具,其价值在投资时相当小,而且人们负担得起。
- 最小的风险如果投资是由经过验证和有信誉的发行人进行的,所涉及的风险水平可以大大降低。
- 达成长期财务目标:零息债券适用于以实现长期(十年以上)目标为目标的投资者,例如子女教育、婚姻、退休后目标等。
- 消除了再投资风险:这是一种独特的债券,它降低了再投资于同一票面利率较低的债券的条件,对到期收益率产生不利影响。
- 在第二市场交易:这些债券在到期前可在二级市场按当时的市场利率出售或购买。
到期收益率的计算
当投资者持有一种金融工具直到到期日,这被称为到期收益率。确定零息债券到期收益率的公式如下:
在哪里,
P是债券的价格;
“M”是到期时或到期后的债券价值;
' r '是要求的年收益率除以2;
“n”是以年为单位的期限乘以2。
请注意:零息债券每半年计算一次。因此利率减半,周期加倍来平衡等式。
零息债券的例子
Z想购买ABC公司发行的面值为10000卢比的零息债券。要求的年利率是12%,五年内到期。
找出Z目前需要支付的价格
解决方案:
求这个零息债券价格的解如下:
因此,将5584卢比存入这种大幅贴现债券,五年后我们将得到10000卢比。
因此,总投资收益为:
零息债券的局限性
零息债券也有一些缺点。在投资这种债券之前,应该提前充分了解这些缺点。让我们在下面详细讨论这些问题:
- 公司的生存:由于零息债券的到期日较长;投资者很难相信一家公司能撑到到期日。
- 利率风险:如债券利率下跌,发行人可在到期前以较低价格通过赎回准备金赎回债券。此价格在发行时已预先提及。
- 二级市场刚性:在紧急情况下,在二级市场以公平的价格将这些债券变现,以安排资金是相当困难的。
- 幻影收入年度税:年度所得税适用于投资者未来收到的利息,在到期的零息债券。
- 期限长时期当前位置零息债券的期限很长,有时甚至长达四十年。
- 没有固定收入这种投资观点缺乏定期的利息支付;相反,收益率是一次性可收的,只有在流动性或到期的大幅贴现债券。
零息债券收益的处理
投资于零息债券的收益,要么对所获得的利息征税,要么对产生的资本利得征税。
带有“原始发行折扣”标签的债券需支付利息,但不定期收到利息。不过,对这种虚假收入征税适用于这类债券。
在美国,投资者可以在递延纳税退休账户下持有这种工具,从而避免缴纳此类税款。
而在印度,法律规定,2002年2月之前发行的所有零息债券的利息必须作为应计利息。
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