定义:目标日基金是一种由股票、债券及其他固定收益证券组成的长期投资计划,在向目标日迈进的过程中,这种资产配置会随着投资者承担风险能力的下降而再平衡。
这些投资计划也被称为生命周期基金,因为它在接近到期时不断进行再平衡。
目标日期是指投资者需要为特定目的(比如退休)兑现资金的未来日期。或者更具体地说,它是投资者在投资时指定的基金到期年。
内容:目标日期基金(TDF)
目标日期基金的资产配置
我们知道目标日期基金是一项长期投资;因此,投资者的优先事项随时间而变化。
TDFs通过定期调整投资组合来关注投资者的退休目标。简单地说,目标是最初获得高额利润,之后几年获得稳定的收入。
现在让我们讨论在可持续发展基金下为合适的资产配置而设计的不同投资组合:
- 增长的投资组合:目标日期型基金的成长型投资组合,投资多股票少债券,获得高收益。
- 平衡投资组合当前位置在这个投资组合中,股票和债券几乎相等地混合在一起,以平衡投资组合的风险和收益。
- 收入投资组合:调整收益组合,增加债券和抵押贷款支持证券(MBS),以产生稳定的低风险回报;但库存较少。
目标日期基金(TDF)下滑路径
目标日期基金下滑路径简化了对TDFs中资产如何分配和再分配的理解。
它显示了TDF的风险与期限之间的关系。现在让我们先来看看下面的TDF下滑路径:
从上图可以看出,在最初的几年(即2019年以后),主要的目标是基金的增长。因此,这一期间的冒险能力也很高。
然而,随着TDF接近到期(即到2054年),目标逐渐转变为实现稳定,而不是增长。在这里,投资组合被重新平衡以包含低风险。
目标日期型基金的优势
我们已经看到,目标日期基金是一种谨慎的投资方式长期投资为那些有稳定收入的人提供选择。
现在让我们来详细讨论一下它的各种优点:
- 多样化目标日期基金组合包含多种不同种类的资产,因而无须作另类投资。
- 微薄的最低投资额:即使是收入较低(但收入稳定)的人也可以选择,因为最低投资价值相当低。
- 自动平衡:由目标日期基金组成的投资组合会自动调整,以降低风险。
- 简单:基金经理会根据退休年份,利用资产配置公式,协助选择合适的投资组合。投资者只需要确定他或她退休的年份。
- 低维护成本:这些基金大多是计划满足所有投资者一致的需求;因此,它不涉及太多的维护或定制成本。
- 专业知识当前位置专家们明智地设计了目标日期基金的投资组合,为投资者提供最佳的长期收益。
目标日期型基金缺点
与所有积极的方面相反,一些专家认为目标日期基金不是一个明智的投资想法。
现在让我们来了解一下它的一些突出缺点:
- 容易发生危险当前位置风险递减并不意味着目标日期基金是无风险的。这些基金通常面临不确定性和波动。
- 不确定的收益由于频繁地重新平衡投资组合,长期的收益是相当不确定的。
- 更高的费用比率:许多目标日期基金在收取共同基金费用的同时也收取基金管理费用,最终会增加费用比率。
- 没有定制:适用于同一年退休的投资者;因此,投资者无法利用定制化的便利。
- 类似的投资组合目标日期基金如没有适当多元化,而其投资类别或类别亦属类似,便会失效。
目标日期基金巧妙地管理通货膨胀
任何长期投资如果不能应对不断上涨的物价水平或通货膨胀,就会一文不值。
TDFs以以下两种方式控制通货膨胀:
- 通过在最初几年投资高风险高回报的股票,投资价值的增值程度超过了通货膨胀率。
- 此外,如果投资者选择由实物资产投资组成的tdf,就可以获得长期抵御通胀的保障。
自我管理目标日期基金组合的技巧
当投资者积极管理其投资组合时,应谨记以下建议,以获得资产配置的最大效益:
- 要意识到各种各样的潜在的费用或目标日期基金在到期时获得最大收益的费用。
- 永远记住你的投资目标;无论是利润最大化,风险最小化,还是两者的平衡。
- 别忘了调整你的投资组合当你离到期日越来越近的时候,你可以进行风险管理。
- 适当地分析的风险与你的投资组合中包含的不同投资相关联,以确保安全。
- 你越多元化,你就越安全。记住这一点,在你的资产配置中尝试混合不同种类的股票和债券。
- 选择你的正确的退休年或目标日期是至关重要的,因为它将决定你的资产配置和到期收益。
- 要小心,因为目标日期基金容易自动注册对于一些对投资者可能不是很有利的投资。
目标日期基金(TDF)示例
MFS终身收入基金(MLLAX)是一个有目标日期的退休基金,旨在为投资者提供稳定的退休后收入。Lifetime 2050是MLLAX系列中的一款。
该基金投资于MFS管理的19种不同的股票和债券。每一项基础投资都有独特的目标和市场地位,使投资组合充分多样化。
前几年的收益率接近6.25%,近三年的收益率为4.55%。此外,费用比率也相当有利,为0.23%。
这个计划最大的缺点是它不能保证稳定的收入。这是因为它对证券的价格波动和市场的不确定性具有波动性。
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