定义:商业纸(CP)可被视为无担保,短期和可转让的货币市场仪器。信用评级良好的公司发布,以获得快速营运资金,以满足其短期负债,如偿还账单或维持库存。发行公司承诺以提及的到期日或之前偿还借来的金额,以特定的回报或投资者利息。
发行公司不需要与证券交易委员会(SEC)注册商业造纸,因为它具有短期到期期,即不到一年。
内容:商业纸张(CP)
计算
公司需要确定与发行商业纸相关的成本。即使对于投资者而言,有必要找出CP的拟议利润。
计算CP的利率计算
我们需要确定的第一件事是公司将支付的兴趣率,投资者可以在商业纸上获得。
在扣除相关费用和税前扣除之前,计算适用于公司发行商业纸张的利息率。
计算商业纸张兴趣率的公式如下:
净金额实现:借款公司实现的净额是扣除所有相关折扣和收费后收到的金额。这些费用包括设施费用,印花税,交易银行费用,代理费用,信用评级费用等。
计算净成本
本公司在向商业纸上发布商业纸张提出的最终成本,在加入经纪和扣除通过收购资金获得的任何利润后,被称为CP的净成本。
用于找出CP净成本的公式是:
对CP的兴趣:向投资者向投资者支付的商业纸币收取的利息是对CP的兴趣。
以下是确定收取利息金额的公式:
额外投资回报:有时,公司颁发商业纸张超过所需天数,并在提到的到期日之前将可退还的金额累积。
在这种情况下,公司通过将金额投入市场证券等短期收益计划,将此额外的时间作为一个机会从可用资金中赚取一些额外的资金。
为了找出此额外投资回报,提供以下公式:
商业纸的例子
商业实体发出价值₹1000000的商业纸,在完成100天后将可兑换。如果折扣为1%,则适用其他价值₹15000的费用。找出这份商业纸的兴趣率。
如果已收取的经纪额为1%,还确定本组织产生的净成本。本公司仅利用该款项仅70天,剩下的30天,该金额投资于股票市场,收益率返回21%P.A.
解决方案:
净金额实现=面值 - (折扣和其他费用)
净金额实现= 1000000 - [(1000000 of 1000000)+15000]
净金额实现= 25000
兴趣率= [(面值 - 净额实现)/净额实现]×(360 /到期期)
兴趣率= [(1000000-25000)/ 25000]×(360/100)
兴趣率= 10.83%
对CP =面值×兴趣率×(成熟时期/ 360)
对CP = [1000000×(10.83 / 100)]×(100/360)
对CP的兴趣=₹₹$ 3008
额外的ROI =投资金额×退货率×(投资期/ 360)
额外的ROI = 1000000×(21/100)×(30/360)
额外的ROI =₹17500
净成本=兴趣+经纪费 - 额外投资回报率
净成本= 30083 +(1%占1000000)-17500
净成本=₹22583
商业纸张的特点
究竟是什么是商业纸?它的特点是与其他金融工具区分开它的特点?
商业纸是一项方便的短期基金收购手段,为企业提供盈利的短期投资。
现在让我们看看商业纸的各种功能:
货币市场仪器:银行,公司和政府可以通过它以低成本的成本利用巨额资金。因此,这些被视为金钱市场工具。
可转让仪器:这是一份可转让工具的形式,清楚地提到了付款人的姓名,借款和到期日。因此,建立未来的承诺将付款人支付给仪器的承载者。
短期仪器:商业纸是一项短期投资,因为它根据其到期日期内可在一年内兑换。
由央行管辖:中央银行(即印度的RBI)控制商业纸的交易。这是因为这些是无担保仪器的事实,主要用于银行业。
无抵押仪器:这种类型的仪器通常不会被公司抵押或任何偿还的抵押贷款;因此,它涉及更高的风险。
保单:正如我们已经看到商业纸是短期仪器,到期期需要超过七天或多年时间。
信用评级:信用评级分析了个人,公司,银行或政府机构的可信度。因此,只有那些具有高信用评级的实体确定他们偿还借用金额的能力,可以发出商业纸张。
发出卢比五拉卢比的倍数:在印度,商业纸的最小值为₹尺500000,并且始终在此值的倍数中发出。
商业纸的类型
商业造纸包括所有这些金融工具,该文书签发了短期期,并为投资者产生了利益。最常见的CP形式是交换票据,票据,支票,存款证书等
现在让我们在下面详细了解这些CP中的每一个:
存款证书(CD)
任何商业银行都可以发出押金证书(仅在一年内成熟的人)。虽然类似于储蓄账户;利息收益率远高于储蓄账户。在CD中,金额因发行银行而阻止,申诉人甚至无法撤销利息,直至到期日。
检查
支票是持有由银行账户持有人签署的无条件订单的商业纸,以便按要求支付或向指定日期或之后的仪器承担者的订单或仪器承担者的顺序。不同类型的检查包括自我,后期,交叉,承担者,开放,订单和旅行者的支票。
草稿
A draft refers to a written unconditional order made by the buyer (payer or drawer) to direct the drawee (i.e., the bank where the payer holds an account) to pay the specified sum to the payee (seller or creditor) on or after a specific date or period.
期票,欠票,欠条
一个原告是,在提到的日期或绘制日期或要求,抽屉持有抽屉所做的无条件承诺的商业纸张,以便在提到的日期或其订单上偿还仪器上规定的一定金额。
商业纸的优点
向公司发出商业纸张有许多好处,同时,这对存款人来说是一个很好的投资理念。
以下是商业纸的一些显着优势:
- 资金流动:商业纸张通过确保从剩余来源到具有资金赤字的人的资金流动,支持经济。
- 简单:这是获得高信誉良好的公司获得资金的最简单方法。
- 成本效益:与银行贷款等货币市场有关(如银行贷款)相比,发出商业纸的成本相当低。因此,使其成为公司和银行营运资金的低成本来源。
- 快速营运资金来源:发出商业纸张不是冗长的过程。相反,公司履行所有条件的公司非常快捷方便。
- 可转让:可以轻松转移到第三方作为付款或清除会费的手段。
- 更好的回报:与其他投资机会相比,在短期内投资商业纸张,在短期内产生更高的兴趣率。
- 灵活性:商业纸张的成熟日期由发行公司确定,根据其现金流量和金融负债。
商业纸的局限性
商业纸并不总是有益;由于各种原因,它甚至可能导致损失。在投资任何货币市场工具时需要谨慎。
让我们讨论商业纸的各种缺点:
- 难以多样化:由于特定公司发布商业纸,个人的投资组合确实包括各种产品,以多样化所涉及的风险。
- FDIC保险不适用:在联邦存款保险公司(FDIC)下,商业纸没有投保。如果有任何损失或偿还失败的情况下,存款人无法申请FDIC保险。
- 对个人的高交易成本:商业票据的交易占公司大量批量。但是,当一个完全取决于经纪人的个人投资者进行这种投资的投资者交易时,他/她最终会偿还高经纪和其他交易费用。
- 违约风险:在金融危机或经济衰退时,公司无法满足其信用责任。此外,在没有任何FDIC保险或抵押品的情况下,投资者出现了损失的风险。
- 仅由经济合理的公司发行:每个公司都无法利用释放商业纸以获得营运资金的好处。只有那些经济上的公司才能享受很高的声誉,可以去。
印度商业纸
在印度,一篇商业造纸于1990年出现,并在治理下受到监管印度储备银行(RBI)。它主要可用于原因票据的模式。
介绍这笔货币市场的目的是授权企业为营运资金获得直接资金,以及乘以短期借款来源。它还涉及投资者和存款人的投资组合。
以下是发行公司需要履行在印度发出商业纸的准确条款和条件:
- 公司的有形净值至少应该是₹ß0000000.,如最近的资产负债表(只有审计的资产负债表)所示。
- 该公司已被允许特定于此营运资金限制由银行或印度金融机构。
- 融资银行或机构已审议该公司的借款账户作为标准资产。
- 公司已获得A.信用评级来自RBI指定的信用评级机构(CRA)的A-2或更高版本。
可以在价值中发出CP₹500000.或其倍数,公司必须在开业日期后的两周内发出。
这发行和支付代理人(IPA)对于CP,总是一个预定的银行。此外,CP可用于主动交换在柜台(OTC)市场。
任何人都可以投资商业纸张,包括个人,企业,银行公司,非居民印第安人(NRIS)等。
外国机构投资者(FIIS)虽然允许投资印度CPS;他们的评估不时由印度证券交易委员会(SEBI)不时受到限制。
发表评论