定义:跨国资本预算(MCB)是财务管理者对有投资价值的外国土地为基础的长期项目进行评估的决策过程。
跨国公司渴望在其地理边界之外进行投资。这是因为他们希望充分利用自己宝贵的资源。
如果我们把关键字分开,我们得到两个词——跨国公司和资本预算”。这里的“跨国公司”指的是跨国公司。
跨国公司的母公司在一个国家,子公司在世界各地的其他国家。
而资本预算是规划长期的资本投资。
因此,跨国合作使用资本预算来评估国际项目。
母公司可以在国外投资资本资产或项目。此外,他们还可以在经济条件较好的地方设立生产单位。
跨国公司关心的是潜在的现金流入和流出由投资产生。MCB帮助他们找到最赚钱的投资在各种选择中。
对于评估,管理人员使用资本预算技术。此外,它还包括的估计年度现金流量而且残值.
评估后,现金流为正表示项目是可接受的。然而,负的现金流说明项目无法产生足够的资金。
MCB过程至关重要,因为它涉及对拟议投资项目的财务评价。并且,母公司和子公司产生的净现金流不同。
内容:跨国资本预算
客观的
任何投资背后的目标都是获得最大的投资回报。
跨国公司在不同国家投资项目,以赚取丰厚的回报.此外,它专注于股东的财富最大化和寻找有利可图的项目。
影响跨国资本预算的因素
以下是影响跨国资本预算的主要因素:
- 汇率波动
- 通货膨胀
- 财务安排
- 被冻结资金
- 残值不确定
- 现金流
- 东道国政府的激励措施
- 实物期权
重要性
在投资外国长期项目之前,必须进行资本预算。这是因为资本投入巨大,而且决策不容易逆转.
国际项目有以下几个风险:
- 政治风险
- 经济风险
- 金融风险
- 市场风险
步骤
跨国公司资本预算的过程与资本预算的过程相似。然而,跨国公司的资本预算过程比母国复杂。
该过程所涉及的步骤如下:
步骤:1 .识别资金风险
找出项目的初始投资金额。
第二步:估计未来的现金流
计算项目在未来产生的预期现金流。
3 .确定合适的贴现率
确定贴现率,这将有助于估计未来现金流的现值。
第四步:应用合适的资本预算技巧和决策标准
使用适当的资本预算技术如NPV和IRR来评估项目。评估后决定是否接受或拒绝项目。
跨国资本预算投入
财务经理必须对下面给出的组成部分做出预测。这些组成部分是跨国资本预算编制过程的投入。
- 初始投资
它是对潜在项目的投资金额。此外,财务经理必须考虑所需的额外资金,直到产生足够的现金流入。 - 价格与消费者需求
需要对产品价格和项目的预期寿命进行预测。为此,管理者可以分析市场上的竞争产品。
此外,对当前和未来消费者需求的预测也很重要。 - 成本
成本是需要规划的最重要的方面。为了做出准确的预测,要考虑东道国未来的通货膨胀。 - 税法
母国和东道国的税法不同。因此,事先了解现行的税收政策是至关重要的。 - 汇出资金
财务经理也学习和预见有关汇款的规范。
此外,他们还评估了准则的未来变化,因为它会影响母公司的净现金流。由于经济原因,规范可能会发生变化。 - 汇率
汇率波动影响跨国项目。但是,预测这些增长率是相当具有挑战性的。 - 救助/清算价值
在进行资本预算时,很难评估跨国项目的清算价值。项目的生命周期是不同的,取决于各种各样的因素。 - 要求回报率
根据拟议项目的预期现金流估计所需的回报率。
MCB技术
决定是基于接受和拒绝的标准。这些方法在适当的折现率下考虑折现现金流。
净现值(NPV)
它是当前现金流出与预期未来现金流入的现值之间的方差。
公式:
在那里,
一个t表示现金流入
k是要求的回报率吗
IO是初始现金支出吗
n描述项目的预期寿命
决策标准
接受:当净现值大于零时。它描述了正的现金流。
拒绝:当净现值小于零时。它描述了负现金流。
内部收益率(IRR)
它是预期税后现金流入的现值等于税后现金流出的现值的贴现率。
正是贴现率使NPV等于零。
公式:
决策标准
接受:当IRR大于要求收益率时。
盈利能力指数(成本效益分析)
它是未来现金流的现值与初始支出之间的比率。
公式:
决策标准
Accept:当盈利能力指数大于1时。
MCB的难点
跨国公司在进行资本预算时遇到的一些困难如下:
- 行政环境
税收和政府政策都会影响母公司和子公司的现金流。因此,造成了母公司和子公司净现金流之间的显著差异。 - 融资方法
母公司关于新项目融资的决定影响其现金流。因此,融资决策和现金流是一起考虑的。 - 通货膨胀率
管理人员必须考虑东道国和母公司的通货膨胀率,以确定实际的回报率。由于通货膨胀影响了市场状况和竞争。 - 汇率
和通货膨胀一样,汇率也会影响跨国公司未来的现金流。汇率变动会影响母国和东道国的货币。 - 补贴贷款
它增加了资本结构和加权平均资本成本计算的复杂性。 - 政治风险
东道国的政治环境影响母公司的现金流。
最后的话
总而言之,MCB是对公司在国外实际资产的投资。它涉及到对项目的全面评估和选择最合适的项目。
Thabile Jali说
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