定义:证券化是将金融机构,即贷款和进展的应收账款转换为债券的方法,然后销往投资者。简单来说,它是将非水资源资产转化为液体资产的手段,以释放被封锁的资本。
在这一证券化过程中,与财产、土地、建筑物和其他房地产等抵押资产相对的债务应收款成为可交换的金融工具。
内容:证券化
证券化过程
证券化是复杂和冗长的过程,因为它是将应收款项转换为债券;它涉及多方。
证券化过程中涉及的步骤如下:
始发功能:借款人向银行或其他金融机构(发起人)申请贷款。各自的金融机构允许一定金额的债务,以换取任何抵押品。
汇集功能:发起人然后通过质押收据将其应收账款出售给特殊目的机构。
证券化:SPV将这些应收款项转换为可销售证券,即通过证书或PTC(通过证书)支付。然后将这些文书转发给商家银行,以将其销售给投资者。投资者购买这些乐器在长期营业时间获益。
由于投资者延长贷款期限,他们有责任获得投资回报。借款人不知道这种证券化,并及时分期付款。
发起者收到一块总金额,但在SPV的折扣值处。商家银行为其服务收费费用。
证券化类型
不同类型的应收款项确定它所需的证券化类型。下面是一些最常见的证券化类型:
资产支持证券(ABS)
由标的金融资产支持的债券。转换为ABS的应收款项包括信用卡债务、学生贷款、房屋净值贷款、汽车贷款等。
住宅抵押贷款支持证券(MBS)
这些债券包括各种抵押贷款,如物业,土地,房屋,珠宝和其他贵重物品。
商业抵押贷款支持证券(CMBS)
将写字楼、工业用地、厂房、工厂等不同商业资产抵押捆绑形成的债券。
抵押债务债务(CDO)
CDOS是通过重新捆绑个人债务而设计的债券,该债券在潜在投资者的二级市场上销售。
未来流动证券化
本公司就其未来期间的应收债务发行这些工具。本公司通过其日常业务运营来偿还本金和利息,尽管此类债务以其未来应收款为担保。
证券化的优点
在证券化进程中,涉及的多方是借款人,发起人,专用车辆,商家银行和投资者。
因此,这些各方受益于发起人和投资者具有如下所述的多种优势的过程中的过程:
到发起人
由于目的是让被禁止的资金促进其他诱饵机会,因此发起者源于证券化的最大益处。让我们讨论其中的每一个:
疏通资金:通过证券化,发起人可以收回贷款金额,远远早于规定期限。
提供流动性:诸如银行批准的贷款的应收款项,诸如应收资产,转化为液体资产。
降低资金成本:在证券化的帮助下,如果BB等级公司可以通过AAA级的现金流量可用AAA率来利用。
风险管理:贷款的金融机构可以通过将其应收账款证券化来转移坏账风险。
克服利润不确定性当前位置当债务回收不确定时,其长期盈利能力也同样值得怀疑。因此,此类债务的证券化是避免损失的合适选择。
减少对金融杠杆:证券化释放冻结资本以维持流动性;因此,发起人无需在任何直接要求的情况下寻求财务杠杆。
给投资者
投资者的目标是加速投资回报。以下是证券化值得投资的不同方式:
质量投资:由于MBS和ABS的可行性和可靠性,购买它们被认为是明智的投资选择。
减少信贷风险:证券化资产具有更高的信誉,因为这些资产与父母实体分开处理。
更好的回报:证券化是一种卓越的投资回报的手段;但是,它更多地取决于投资者的风险的能力。
多样化的投资组合:投资者可以获得包括证券化债券在内的多元化投资组合;因为这些仪器与其他仪器非常不同。
福利小投资者:投资最少资本的投资者也可以利用证券化债券。
证券化的弊端
证券化需要适当的分析和专业知识;否则,它可能证明是投资者对投资者相当不健谈。现在让我们讨论其各种缺点:
- 缺乏透明度:SPV可能不会向投资者披露有关证券化债券中包含的资产的完整信息。
- 复杂处理:涉及多方的证券化的整个过程非常复杂;此外,资产需要明智地混合。
- 相当贵:与共享浮选相比,证券化债券的成本通常很高,包括承保,法律,管理和评定费用。
- 投资者承担风险:借款人的债务偿还最终将最终成为投资者的损失。因此,投资者是该过程中唯一的危险持票人。
- 不准确的风险评估:有时,即使是发起者也无法识别基本资产的价值或相关的信用风险。
- 预付款损失:如果借款人提前支付比定时期的总和,投资者将不会对其投资价值进行卓越的收益。
结论
证券化不被认为是许多投资者的出色投资机会,因为即使在抵押品安全支持之后,它的风险也很高。
但是,如果估修借款人和主要投资机会的信誉统一;它可能会为投资者产生高回报。
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