定义:套期保值指的是在一般条件下限制某物;然而,在金融术语中,套期保值是一种保护自己免受损失的过程投资也就是说,它是一种战术地利用市场工具来补偿任何不利的价格波动的方法,或者我们可以说,投资者通过对冲另一项投资来对冲另一项投资。
内容:套期保值
套期保值原理
当你想要对冲时,你会找到两种完全相关的投资。例如,P和Q的回报是完全相关的,你买P卖Q去对冲,最终的结果是无风险的,但实际上,对冲之外还存在一些剩余风险。
然而,无论完全相关还是不完全相关,对冲的启动模式都是相同的。假设你有X负债,你想买Y对冲这个负债,这里X和Y之间的关系是投资Y的基础。例如,现有的关系将是:
Where a will remain constant, and (delta) indicates X’s sensitivity to variation in Y’s value which is a hedge ratio. If you purchase (delta) units of Y, you reduce your risk on liability X.
类型的套期保值
套期保值有两种类型;具体如下:
对冲购买
生产者在期货市场买入等量的商品,以现金卖出某些商品,从而在期货市场上对冲价格上涨的风险,这种买入行为被称为对冲购买。
对冲交易
套期出售是指在未来市场上出售这些以现金购买的商品,以保护自己在持有该股票时免受价格下跌的影响。
套期保值的例子
假设有一个村庄,许多农民种植小麦。
在这里,农民是一个对冲卖家,问题是作物将在3个月后生长,而当前的小麦价格是40卢比/公斤。但农民们怀疑,3个月后作物种植后,价格可能会从40卢比/公斤降至30卢比/公斤;因此,他希望买家以40卢比/公斤的价格购买他的小麦库存。
因此,让我们以对冲买家也的一个例子,有一个面包店公司需要小麦生产他们的产品,但是他也在怀疑未来3个月的价格可能上涨40 60₹₹/公斤/公斤,希望卖家能出售他的小麦库存40₹/公斤。在这种情况下,农民(对冲卖方)和面包房(对冲买方)都可以签订一份合同,即使价格上涨或下跌,也可以以40英镑/公斤的价格出售和购买小麦。
这一套期保值过程将使买卖双方免受未来市场价格上涨或下跌的风险。
对冲策略
对冲策略有很多,其中很少有如下的策略:
跨越战略
该战略包括两个立场:
- 长跨
在这里,长意味着“买”;因此,当我们持有买入头寸时,就被称为多头多头。在这种跨界交易中,投资者持有混合的市场观点,即投资者认为市场可能会下跌或上涨,他也希望在这种波动中获利。他不持片面观点,既不看多也不看跌;他的观点喜忧参半;因此,他会跨骑很长时间。也就是说,他将以相同的行权价格同时买入同一只股票的看涨期权和看跌期权。这里的利润潜力是无限的,因为你有看涨期权,而潜在的损失则受限于所支付的保费金额。
- 短跨
在这种跨空交易中,“卖出”的意思是“卖出”,在这里,由于你成为期权的卖方,你以相同的行权价格、相同的股票和相同的到期日卖出看跌期权和看涨期权,因此潜在的损失是无限的。这里的利润潜力是有限的,以收到的保费金额。然而,对我们许多人来说,这种头寸看起来是一个糟糕的选择,因为这种跨界交易是为那些对市场有充分和更深入了解的专家准备的。
例如,保险公司从成千上万的个人那里获得这样的职位,但索赔来自很少的个人,这里的收益是数千,损失只是一个可数的数字;因此,这种跨界交易对他们来说是有利可图的。
条策略
Strip strategy是指投资者看跌的市场观,即当市场下跌超过投资者获利时,买入同一只股票、同一交易价格、同一到期日的2个看跌期权和1个看涨期权。但是,如果市场上涨,我们有2个看跌期权和执行1个看涨期权的期权,这将至少弥补保费的金额,并保护投资者免受损失。
带的策略
条带策略表现的是看涨的市场观点,由2个看涨期权和1个看跌期权组成,分别针对同一只股票,相同的交易价格和相同的到期日。当市场上涨时,投资者将获得双倍的利润,如果市场下跌,我们可以取消2个CALL,执行1个PUT,以弥补保费的金额,保护自己不受损失。
结论
套期保值是一种补偿商品价值损失的方法;它可以在价格波动时保护你的交易资金。换句话说,套期保值是保护投资者免受他不想承担的损失风险。
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